伴隨疫情有效控制，
無縫管企業(yè)全面復工，需求逐步釋放，宏觀利好政策兌現(xiàn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，鋼材期、現(xiàn)貨價格有望共振上漲。短期鋼市仍有困難，但中長期看好。預計2月~3月份鋼價震蕩偏弱，第二季度鋼價震蕩上漲，5月~6月份有望出現(xiàn)上半年鋼價高點。
一是疫情出現(xiàn)積極信號。
截至2月19日，除湖北外，新增確診病例總數(shù)連續(xù)16天下降。國家衛(wèi)健委高級別專家組組長、中國工程院院士鐘南山表示此次疫情在2月中下旬達到＊＊峰后，有望逐步得到控制，可能在4月份結(jié)束。
二是宏觀面短空長多。
全球多國維持貨幣寬松政策，對沖經(jīng)濟下行壓力。2月份，墨西哥、泰國、菲律賓、巴西、俄羅斯等多國央行分別降息25個基點，2020年全球貨幣政策有望繼續(xù)寬松。今年初以來，制造業(yè)溫和復蘇，全球經(jīng)濟維持增長態(tài)勢。
新冠肺炎疫情對國內(nèi)經(jīng)濟影響出現(xiàn)分化，預計＊＊季度經(jīng)濟增速放緩。為了減小疫情對經(jīng)濟的影響，政府穩(wěn)經(jīng)濟的意圖非常明顯。在全力以赴抓好疫情防控同時，統(tǒng)籌做好“六穩(wěn)”工作，努力完成今年經(jīng)濟社會發(fā)展各項目標任務(wù)。抓好在建項目復工和新項目開工，積極推動企事業(yè)單位復工復產(chǎn)，對受疫情影響較大企業(yè)，要在金融、用工等方面加大支持力度，幫助這些企業(yè)渡過難關(guān)。
2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，穩(wěn)定壓倒一切，國家必將加大逆周期調(diào)節(jié)力度，確保經(jīng)濟穩(wěn)增長。近期，國家積極引導企業(yè)復工，階段性減免企業(yè)社保費和實施企業(yè)緩繳住房公積金政策，多措并舉穩(wěn)企業(yè)穩(wěn)就業(yè)，提前下發(fā)專項債，變相降息，后期有望再度降準降息，釋放資金流動性，宏觀利好政策不斷，對
無縫管市場信心形成提振。同時，新冠肺炎疫情導致出口、消費受阻，影響GDP增長，國家必將加大投資力度，寬松貨幣、財政政策，這對工業(yè)行業(yè)，尤其是基礎(chǔ)材料工業(yè)的鋼鐵行業(yè)是利好。
三是供給壓力有所緩解。
截至2月14日，247家鋼廠高爐開工率為72.94%，周環(huán)比下降1.97%，同比下降4.3%；電爐開工率為5.9%，周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率為4.1%，周環(huán)比下降0.1%。五大
無縫管鋼材品種產(chǎn)量周環(huán)比減少43.8萬噸至898萬噸，同比減少53.6萬噸。受疫情影響，短流程鋼廠虧損加劇，長流程鋼廠原料補庫和鋼材出庫困難，全國高爐和軋線檢修增多，疊加國家嚴查產(chǎn)能置換有望在第二季度落地?？傮w來看，供應(yīng)壓力不大，要密切關(guān)注短流程電爐企業(yè)復工情況，這是后期影響鋼價的不確定因素。
四是疫情有效控制后，需求有望持續(xù)釋放。
近期，全國各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）紛紛出臺措施，在金融、用工等方面為企業(yè)提供多項支持，有序推動企業(yè)復工，但復工是逐步的、漸近式的，2月份需求難以快速恢復。若3月份疫情得到有效控制，下游開工將全面恢復正常。
今年鋼材需求增量主要看房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求增量相對確定，房地產(chǎn)堅持“房住不炒”原則，投資不會大幅下滑。預計2020年整體需求略好于2019年，為實現(xiàn)全年目標，疫情期間抑制的需求有望在未來10個月內(nèi)集中釋放。
五是庫存有望進入去庫存周期。
目前鋼廠檢修力度下，減產(chǎn)產(chǎn)量難以抵消需求減量，下游需求短期內(nèi)難以快速恢復，鋼市供需矛盾仍大，疊加前期壓港和在途的隱性庫存入庫，五大鋼材品種庫存高點可能在3800萬噸以上。按照往年去庫存速度，預計要2個月左右時間，高庫存有望常態(tài)化。
從庫存結(jié)構(gòu)來看，往年庫存分布較為分散，上下游各環(huán)節(jié)均有庫存，但今年下游冬儲較少，庫存主要集中在鋼廠、碼頭、車站。疫情得到有效控制后，下游行業(yè)將全面復工，終端集中補庫，利好鋼價。
六是短期成本支撐較強，后期逐步減弱。
受疫情影響，運輸受阻，
無縫管鋼廠補庫困難，短期成本支撐較強，隨著運輸恢復，后期有望補跌。
鐵礦石方面，受巴西雨季及澳大利亞颶風影響，外礦發(fā)貨量減少，疊加我國春節(jié)后鋼廠鐵礦石庫存量小幅下降，有補庫需求，對礦價形成支撐。但鋼價弱勢下跌，鋼廠利潤大幅收縮，抑制礦價上漲。預計2月~3月份鐵礦石價格震蕩下跌。
