無(wú)錫無(wú)縫鋼管需求的釋放是一個(gè)逐步完成的過(guò)程。從鋼材下游復(fù)工率來(lái)看，3月初倉(cāng)庫(kù)物流和生產(chǎn)制造業(yè)預(yù)計(jì)有50%左右的復(fù)工率，但建筑工地僅有20%左右。且復(fù)工不等于進(jìn)入正常的生產(chǎn)階段，更不等于達(dá)產(chǎn)。其中，人員返程是最大的困難，盡管各地政府控制疫情的同時(shí)，大力推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但對(duì)于全國(guó)規(guī)模最大的春運(yùn)人口遷移量來(lái)說(shuō)，仍需要一段時(shí)間。
 從復(fù)工先后來(lái)看，基建投資走在前面，自2月10日左右各地重大項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)啟，3月各地項(xiàng)目施工將繼續(xù)推進(jìn)，在專項(xiàng)債的支撐下預(yù)計(jì)二季度基建投資增速有望回升到6%以上。其次是制造業(yè)也在加緊復(fù)工，2月下旬多數(shù)地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始推進(jìn)，預(yù)計(jì)3月復(fù)工率在70%左右，而房地產(chǎn)建筑業(yè)開(kāi)工相對(duì)較晚，主要集中在3月甚至3月中下旬開(kāi)工。
 一方面，無(wú)縫鋼管需求未全面釋放之前，庫(kù)存仍有上升的空間，尤其是隨著鋼廠庫(kù)存向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，社庫(kù)的消化會(huì)需要一段時(shí)間。另一方面，隨著商家陸續(xù)回歸市場(chǎng)，資金壓力不斷凸顯，拋售情緒進(jìn)一步加大。3月，尤其是3月上旬鋼材均價(jià)仍有100-150的下跌空間，特別是前期跌幅不大的區(qū)域關(guān)注價(jià)格變動(dòng)。

  不過(guò)，我們也應(yīng)該看到，無(wú)縫鋼管需求啟動(dòng)之后，庫(kù)存壓力會(huì)逐步緩解，宏觀利好進(jìn)一步加大，且隨著刺激消費(fèi)類政策的發(fā)力，需求有望迎來(lái)一輪集中釋放，隨著3月鋼價(jià)下跌后風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放，將逐步止跌企穩(wěn)，反彈契機(jī)已然不遠(yuǎn)!

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